Что такое TWAP
TWAP (Time-Weighted Average Price) — это инструмент исполнения, а не стратегия. Он дробит один крупный ордер на множество равных кусков, растянутых во времени, так что ваша средняя цена ≈ TWAP рынка за это окно. Цель — войти (или выйти) крупной позицией без сдвига рынка и не выдав намерение одним гигантским ордером.
Ключевые параметры
- •Общий объём — весь ордер, который прорабатывается.
- •Куски — сколько порций (10–100).
- •Интервал — минуты между порциями.
- •Тип ордера — market или limit на порцию.
Когда использовать
- •Проработка крупной позиции, где единый рыночный ордер дал бы проскальзывание или выдал бы вашу руку.
Когда НЕ использовать
- •Мелкие ордера (нечего прятать, нет импакта), или когда нужно исполниться *прямо сейчас* по любой цене.
Подводный камень
TWAP усредняет по окну — если цена в это время сильно трендит, поздние порции исполнятся хуже. Он снижает *рыночный импакт*, а не *риск направления*. Выбирайте окно с учётом тренда.