Сеточную систему на нашей платформе ликвидировало в сентябре 2026 года. Стоп-лосс у неё стоял на 29 %. Ликвидация пришла на 26,3 %.
Число 29 не набирал человек. Его подставила форма — по правилу, которое совершенно верно: стоп обязан стоять за концом лестницы, иначе он режет сетку, которая ещё наливается. Лестница шла на 25,8 %, значит стопу место на 29 %.
Второе правило, в другой части того же продукта, тоже совершенно верно: стоп обязан стоять раньше ликвидации, иначе он не исполнится никогда.
Оба правила верны. Пересечение их не считал никто — а для этой конфигурации оно было пустым.
Что мы мерили
Прибор (probe:stop-window), который не считает сам ничего. Каждое число берётся у того владельца, которого спрашивает и сам продукт: пролёт лестницы — у нашей сеточной математики, дистанция до ликвидации — у геометрии ликвидации, эффективное плечо — у риск-гейта, а вердикт — у самого риск-гейта, а не у пересказа его условий.
Три оси без базы данных плюс одна против живого флота 19 сентября 2026 года.
Находка 1: стоп сетки — не свободное число
Его зажимают с двух сторон:
- •Пол — конец лестницы плюс 2 п.п. Стоп внутри лестницы срабатывает, пока сетка ещё усредняет, — это само-разрушение, а не защита.
- •Потолок — дистанция до ликвидации минус 1 п.п. Дальше биржа закрывает позицию первой, и стоп остаётся числом в поле.
Между ними — окно. Настроились внутри — стоп что-то значит. Настроились снаружи — не значит, в любую из двух сторон.
У изолированной позиции дистанция до ликвидации зависит только от плеча: примерно (1/L − MMR) × 100 процентов хода цены против нас, где MMR — ставка поддерживающей маржи (0,5 % на первом тире). При 5x это около 19,5 %, при 10x — около 9,5 %.
Пол же зависит от геометрии сетки: шаг умножить на число ордеров. Друг к другу эти две величины отношения не имеют — ровно поэтому их пересечение и бывает пустым.
Находка 2: окно схлопывается, и схлопывается рано
Ширина окна в пунктах («—» = окна нет вовсе):
| пролёт лестницы | 2x | 3x | 4x | 5x | 7x | 10x |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10 % | 36,5 | 19,8 | 11,5 | 6,5 | 0,8 | — |
| 20 % | 26,5 | 9,8 | 1,5 | — | — | — |
| 25 % | 21,5 | 4,8 | — | — | — | — |
| 30 % | 16,5 | — | — | — | — | — |
| 40 % | 6,5 | — | — | — | — | — |
Последнее плечо, при котором окно ещё существует:
| пролёт лестницы | последнее плечо с окном |
|---|---|
| 10 % | 7,4x |
| 15 % | 5,4x |
| 20 % | 4,3x |
| 25 % | 3,5x |
| 30 % | 3,0x |
| 40 % | 2,3x |
Перечитайте строку 25 %. Лестница на 25 % — это обычная сетка: двадцать ордеров с шагом 1,25 %. Выше 3,5x никакой стоп-лосс на такой сетке не может одновременно перешагнуть лестницу и остаться внутри ликвидации. Не «неудачно выбранный» — никакой.
А поле плеча на большинстве платформ идёт до 20.
Находка 3: совет по умолчанию уходит за потолок
Число производит правило пола — поэтому именно оно и оказывается в поле. Мы сравнили этот совет (пролёт плюс 3, с округлением вверх) с потолком ликвидации на тридцати сочетаниях пролёта и плеча.
В пятнадцати из тридцати подставленный стоп лежит за ликвидацией. При пролёте 25 % и плече 5x он уходит на 9,5 п.п. за потолок, при 10x — на 19,5 п.п.
Это и есть механизм, убивший систему из первого абзаца. Верное правило, применённое там, где второе верное правило не спросили, выдаёт уверенное, автоматическое и недостижимое число.
Находка 4: десять систем на нашем собственном флоте
Мы задали те же три вопроса каждой плечевой сеточной системе в боевой базе — 506 систем.
| лестница кончается ближе 5 п.п. к ликвидации | 14 |
| из них стоп исполниться не может | 10 |
| на реальных деньгах | 3 |
| уже ликвидированы | 3 |
Но говорит здесь не счёт, а ФОРМА этих десяти. Шесть из них — одна и та же конфигурация с точностью до округления:
| пара | пролёт | ликвидация | стоп | эффективное плечо | зазор |
|---|---|---|---|---|---|
| MNT/USDT | 25,8 % | 26,3 % | 29 % | 3,7x | 0,6 п.п. |
| XRP/USDT | 25,6 % | 26,1 % | 29 % | 3,8x | 0,6 п.п. |
| DOGE/USDT | 25,9 % | 26,5 % | 29 % | 3,7x | 0,6 п.п. |
| AVAX/USDT | 25,7 % | 26,3 % | 29 % | 3,7x | 0,6 п.п. |
Разные пары, разные счета, одно число: 29 %. Шесть человек не выбирали 29 независимо друг от друга. Это подпись автоматической подстановки — и каждый из этих стопов стоит примерно на 3 п.п. дальше точки, где позицию закрывает биржа.
Система на MNT работала на реальные деньги и была ликвидирована. Система на ARB, у которой стоп просто оставили нулём при лестнице в 48 % против ликвидации на 49,6 %, ликвидирована тоже.
Почему это не видно
Три причины, и каждая из них — обычное поведение продукта:
Поле заполнено. Конфигурация со стопом 29 % выглядит защищённой. На экране ничто не отличает стоп, который сработает, от стопа, который не может сработать.
Правила живут порознь. Пол — забота формы создания, потолок — забота риска. Каждое реализовано верно, на своём месте, людьми, которые были правы.
Чтобы дефект проявился, нужно движение рынка. Пока цена не прошла 26 %, обе конфигурации ведут себя одинаково. Разница между ними существует ровно в тот день, когда стоит всего.
И стоит назвать устойчивое заблуждение: стоп-лосс не предотвращает ликвидацию. Это заявка, которая обязана исполниться *раньше*, чем биржа закроет позицию принудительно. За этой чертой он не «слабее защищает» — он не защищает.
Что делать, когда окна нет
Честный ответ — не «поднимите процент». Если окна нет, то нет и процента. Настоящих ходов три:
- Укоротить лестницу — меньше ордеров либо мельче шаг. Это опускает пол.
- Сбавить плечо — это поднимает потолок. На сетке в 25 % плечо 3x оставляет окно шириной 4,8 п.п., плечо 4x не оставляет ничего.
- Признать защитой геометрию и выключить стоп. Это законная конструкция, а не упущение: если ликвидация лежит заметно дальше последней ступени, сетка защищена тем, что до ликвидации не доходит. Держите запас хотя бы 5 п.п. Чего делать нельзя — оставлять лестницу, которая кончается вплотную к ликвидации, *и* стоп, который не может исполниться: тогда не работает ни одна защита, а форма показывает число.
Как проверить это у себя
Три числа, на бумаге, до того как заводить деньги:
пролёт лестницы = шаг % × число ордеров (докуда сетка усредняет)
дистанция ликв. ≈ (1 / эффективное плечо − 0,005) × 100
окно = [пролёт + 2 … дистанция − 1]Обратите внимание на слово эффективное. Сетка не вводит в позицию весь депозит сразу: первый ордер — доля от него, дальше лестница растёт. Если платформа судит ликвидацию по плечу, выставленному на бирже, она судит по верхней оценке. Наша собственная первая попытка этого замера взяла номинальное плечо и дала −16 п.п. там, где верный ответ 0,6 п.п.: артефакт знаменателя, а не находка.
Если пролёт + 2 > дистанция − 1, поле стопа у вас декоративное, какое бы число в нём ни стояло.
Границы этого замера
- •Изолированная маржа, поддерживающая маржа первого тира (0,5 %). На крупной позиции биржа поднимает MMR, то есть реальная ликвидация приходит *ближе*, чем говорит формула. Окно уже посчитанного, а не шире.
- •Один флот, один день. 506 сеточных систем, 19 сентября 2026. Распределение конфигураций — наше, а не рыночное: обобщается ГРАНИЦА, а не счёт.
- •Кросс-маржа — другой вопрос. Там ликвидация зависит от всего счёта, и одним числом на систему её не описать.
- •Фандинга и комиссий в геометрии нет. И то и другое со временем двигает точку ликвидации ближе; мы мерили статический случай.
- •Это не инвестиционная рекомендация, и ничто из перечисленного не является советом торговать.
Что мы изменили у себя
У пересечения появился владелец — одна функция, которая возвращает окно либо null, когда окна нет вовсе, чтобы «верного стопа не существует» стало ответом, который продукт умеет дать вместо числа, за которое не может отвечать. Её спрашивают форма создания, клонирование, подстановка совета и риск-гейт.
А сочетание, замеренное выше, — лестница, кончающаяся в пределах буфера, *плюс* неисполнимый стоп — стало блоком, а не предупреждением для торговли на реальные деньги. Когда мы писали это правило, ему отвечали десять систем нашего флота. Три из них к тому моменту были уже мертвы.
Мы публикуем это число, потому что второе прочтение хуже: правило не отсутствовало. Обе его половины были на месте, обе верны, и друг с другом их никто не познакомил.